Rückkehr der Verschmähten: Kommt die große Trendumkehr?
In den letzten Jahren war das Investieren einfach. Alles, was man brauchte, waren US-Aktien (am besten Tech), um eine Outperformance zu erzielen. Europa, Schwellenländer, Small Caps liefen hinterher – Diversifizierung kostete Rendite.
Aber was wir seit letztem Jahr zunehmend deutlicher sehen, ist die „Reversal of Everything“. Die Märkte außerhalb Amerikas performen stärker.
Die Trendumkehr beschränkt sich aber nicht nur auf das Paar US-Aktien versus internationale Aktien. Auch bei Large Caps versus Small Caps und bei Growth versus Value sieht man, dass der Wind sich dreht. Zwei Grafiken machen es deutlich.
Die Charts sind etwas kompliziert zu verstehen. Deshalb eine kurze Erläuterung. Zuerst einmal zeigen die Grafiken die drei Paare, die ich gerade beschrieben habe. Die Renditen sind zueinander ins Verhältnis gesetzt. Steigt der Chart an, heißt das, dass US-Aktien bzw. Large Caps und Growth-Werte besser laufen als ihr Gegenstück. Fällt der Chart, laufen sie schlechter.
Auf dem ersten Bild ist gut zu sehen, wie die Linien vor allem seit 2010 mehr oder weniger kontinuierlich steigen.
Doch jetzt kommt es: Die letzten Monate zeigen eine Trendumkehr. Die Linien fallen. Plötzlich laufen internationale Aktien besser als US-Werte, Value besser als Growth und Small Caps besser als Large Caps.
Die nächsten Monate werden zeigen, wie nachhaltig diese Trendumkehr ist. Aber klar ist: Die Entwicklungen sprechen dafür, darüber nachzudenken, das Investieren wieder diversifizierter anzugehen. Statt Rendite zu kosten, könnten die Verschmähten künftig die Performance verbessern.
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Die veränderten Trends waren auch Thema im Money-Call mit Maximilian Gamperling. Hier ist der Ausschnitt dazu. Unter dem Video ist der Link, wenn Du das ganze Webinar sehen möchtest.
